日本投资者考察民企H股。图片来源 香港文汇报
新浪财经讯 12月16日消息，据香港文汇报报道，日股自上世纪90年代从高位下跌以来，死气沉沉得差不多已被投资者遗忘。进入21世纪以来，金融海啸、福岛核泄漏、奥林巴斯假账丑闻等天灾人祸更是重挫日股。日本第96任首相安倍晋三2012年底上台后加速实施的一系列刺激经济政策，也就是俗称的“安倍经济学”，虽使日股涨了一倍，但投资者普遍看衰，认为很快还会跌下来，日资还在不断外逃。最近，记者追踪一批赴内地考察的日本投资者，发现日资仍频频来华，找寻“可乐价”即折合不到100日圆(约7.54港元)的潜质股。
近日，有“香港证券界日本通”之称的凯基证券亚洲业务董事邓少纳率领40多名以日本投资者为主的海外投资者代表团访问河北，考察潜质股。邓氏指，日本虽然看似不景气，但民间其实积累了大批的资金，这些资金欲寻找投资机会却苦无出路。自从中国入世及成功举办奥运会、成为世界第二大经济体后，全世界的目光都聚集在中国。
看好中国经济增长前景
记者了解到，日本经济在80年代增长强劲，一度替换美国，日经指数在1989年底时创38,957点的高位，其后随泡沫经济爆破，日股蒸发了很多日本人的身家，但是，拥有强劲购买力的人仍然不少，如退休人士因在经济好景时积累了不少财产，再加上退休金，令他们成为日本市场的一支生力军；而日本年轻的30世代，由于没有经济负担，财务自由，故也是支撑日本经济的一个支柱。
买“中国概念”分享成果
随着中共新一届领导集体执政后采取了一系列的反腐措施，社会风气得到明显改善，投资环境日益变好；中共十八届三中全会又提出了很多改革方案与推进法制进程。拥有强有力的领导人与前景广阔的经济发展空间，不得不让日本投资者感叹中国适逢其时，这两批手持资金的人士，在日本找不到投资机会，所以现时日本的中国投资风日渐炙热。
记者随海外投资者考察团在河北石家庄市访问了中国优通(8232)与神威药业(11.04,0.22, 2.03%)(2877)两家民营香港上市公司，在几天的访问中，诸多日本投资者从怀疑到着迷。日本投资者小竹日出男表示，日本经济已经“迷失”了二十多年，之所以主动联系香港的金融中介机构，就是看好中国经济发展的大环境，钟情“中国概念”，希望投资在港上市的内地民营企业股票。
近年来，邓少纳多次组织日本投资者往内地考察，以及带领本港上市公司或H股公司赴日路演，当前他已为内地企业引入数十亿元的日本资金。他表示，在日本投资者眼中，港股较便宜、股本回报高、相关税率便宜、具透明度，同时拥有中国高增长概念，尤其是港股的派息对于日本投资者更是“致命诱惑”。
再有香港证监会的把关，能够给予投资者相当的信心。也由于日本经常报道中国的负面消息，所以手握大量现金的日本投资者都希望在“下注”前亲身到内地考察以释心中疑虑。
聚焦环保及高科技民企
日本投资者小金勋表示，原来比较追捧中国的能源、电信企业，但现在一些大型国企股的股价已经“高不可攀”，而且发展空间已经不大了，日本人还是爱捡“可乐价”，即一股折合不到100日圆即折合约7.54港元的股份。现在把投资视角放在了有潜质、具发展空间的环保企业、高科技创新民营企业等方面来。因为中国政府对环保与创新日益重视，这些企业未来的发展前景广阔。当前，中国有很多发展良好的民营企业，非常有潜质，值得投资。
邓少纳：日本投资者来华了解后投资意欲更大
近期有多间大行纷纷预测明年股市投资策略，大都看好欧美日等成熟市场表现，看淡新兴市场，中国股市也面临很大挑战。凯基证券亚洲业务董事邓少纳表示，最近一年，日股的确表现亮丽，但他认为升势不会长久。另外，中日关系紧张，很多日本传媒都大力唱淡中国经济前景，惟很多日本投资者跟他说，正因为该些传媒把中国唱得太淡，反而令他们自行找渠道去了解真相，也使他们投资中国的意欲更大。
量宽刺激短暂 日股难久升
他承认，近期很多人都看好日股，认为日本经济衰退20年，今次的反弹升幅一定很理想，他个人也预期，日经指数可望上试2万点，但他补充称，日本的经济其实有很大隐忧。
邓少纳经常穿梭日本，联络当地投资者，发现日股回升一定幅度后，日本人的消费意欲有所增加，但未来日本将会把消费税由4%提高至8%，加幅为一倍，还有很多免税的措施将会取消，这势将打击当地的消费意欲。
与此同时，日本在其量宽政策“大印银纸”下，日本投资者的确增加了日股的投资，但对日本企业来说，日圆下跌增加日企的入口成本，未来的消费税影响又不明，日企的盈利前景并不乐观，到头来会打击日股表现。
加上日企不派股息，日汇疲弱下也难以吸引大量外资，故他预料，日股升势不会长久，他也多次呼吁日本的客户，要将资金分散投资到其他市场，尤其是毗邻的中国市场。
日资概念在港成功 增强信心
他透露，当前有多间日本公司都希望到中国寻找机会，该些公司主要看到日资概念CEC国际(759)及Dynam(6889)等在香港市场很成功，但绝大部分都是偏小型的公司，本身实力未够，故他建议他们先寻求中资或港资的合作伙伴，壮大自己，再以香港上市公司的身份，到内地经营业务。现时与他接触过的日本公司主要集中在餐饮业、服装业等消费行业。
至于日本的个人投资者方面，邓少纳坦言，中日的紧张关系并未令到他们对投资内地却步，“部分日本传媒的报道相当夸张，有的甚至说中国的银行将会倒闭，国企的债务很严重，中资股难以获高利润等。”但他说，很多日本投资者看到这些报道，更促使他们自己寻求事实，当他们深入了解后，反而增强了他们投资中国的兴趣。
受惠改革 多个行业潜质巨大
有日本投资者跟他说：“内地正值改革，中资股的短期升幅可能不会太大，但这也是‘入货’的良机吧！”邓少纳认为，中国的高铁发展迅速，将来二、三线城市的交通都会非常方便，这当中潜在惊人商机，加上人民币备受看好，预料基建、消费、环保、高科技等都会跑出，公用股及能源股同样看俏，偏偏这些股份都非常适合日本投资者的口味。事实上，过去邓少纳向他们推介过的安东油田(3337)、中燃气(384)、沪杭甬(576)、中油气(702)等，都是其“得意”杰作。
事实上，近日高盛、瑞信及中金等大行相继发表报告，唱好中资股，指由于中国经济持续增长，普遍预期明年H股指数有18%至32%的升幅，上证综合指数有20%的升幅。
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