代客售汇的增速是代客结汇的两倍 9月28日，国家外汇管理局发布8月银行代客结售汇与银行代客涉外收付款数据。数据显示，银行代客结售汇顺差进一步缩小，环比下降12.5%，而同比则上涨29.9%。 业内人士表示，这与央行外汇占款数据反映出的“热钱”流入情况不一样。央行近期公布的8月外汇占款数据大幅回升，表明“热钱”流入规模增加，而银行代客结售汇顺差缩小则表明“热钱”流入进一步放缓。两者相较而言，由于结售汇顺差排除了人民币跨境结算等干扰因素，更能反映跨境资本的流动情况。 数据显示，2011年8月，银行代客结汇为1444亿美元，银行代客售汇为1065亿美元，银行代客结售汇顺差为378亿美元。2011年1-8月，银行代客累计结汇10686亿美元，累计售汇7139亿美元，银行代客累计结售汇顺差3548亿美元。 值得注意的是，银行代客售汇的增速是代客结汇的两倍。外汇局数据显示，7月银行代客结汇为1361亿美元，代客售汇为929亿美元。6月的这两项数据分别为1436亿美元、1005亿美元。 业内人士分析，这表明8月外资流入并没有下降多少，而是因为更多的外汇流出才导致顺差缩小。 代客结售汇数据显示“热钱”流入放缓，而日前央行公布的外汇占款却显示“热钱”流入规模加大。 9月22日央行公布数据显示，8月份中国金融机构新增外汇占款3769.4亿元，环比增加1573.8亿元，环比增长71.7%，同比增长55.1%。8月末外汇占款余额252645.6亿元，同比增长20.1%，外汇占款当月新增数额在连续两月大幅降低后又重回高位。 究其原因，天相投顾认为，人民币的加速升值和较大幅度的利差导致8月份热钱规模流入的大幅度增加。 而安信证券则表示，中国“热钱”流入规模增加的主要原因，或来自国内异常紧张的资金需求。 随着欧洲债务危机的逐步加剧，美国通胀率居高难下，加上近期人民币对美元快速升值，“热钱”流入情况后势将会怎样？ 央行货币政策委员会委员夏斌表示，美国滥发货币将导致全球大量资金有可能流入新兴发展国家，新兴发展国家应将监控重点放在如何阻止热钱流入冲击经济上。 天相投顾研究报告认为，美联储无法推出超出市场预期刺激政策，预计美元相对于欧元将进一步走强，同时，人民币汇率升值速度也将逐步减慢，那么热钱大量流入的现象将出现逆转，预计新增外汇占款流入我国规模将回落至2000亿元左右的规模。 安信则预计，由于通胀已现拐点，而资金紧张的状况将依然存在，在经济无重大风险冲击，内在动力仍然较强的情况下，“热钱”继续流入的可能性很大。如果4季度通胀能够明显下降，政策紧缩及紧缩效应结束，国内资金紧张状况得以缓解，“热钱”流入可能会有所下降。
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