基金能对抗系统性风险？
散户除了防范市场陷阱外，还要提防专业投资者的忽悠。一些基金经常宣称可通过结构性调整对抗系统性风险，这样的说法靠谱吗？
当基金经理向投资者灌输这样的投资理念时，投资者就要当心了。基金经理鼓吹结构性的调整，事实上是在既有契约之下做的补充，本是被动式的无奈操作，却被基金公司传播成一种理念。投资经理根本无法保证，在仓位不变的情况下，配置的资金都在抗跌的板块中，一旦市场出现系统性杀跌，仓位调整慢的基金，净值下跌将不可避免。在弱势中，能有效减仓的基金，才是投资者关注的。
基金经理都追求“上进”？
基民都希望基金的收益越高越好，但基金经理却未必这么想。
公募基金的短期、中期、长期排名给基金公司和基金经理很大的压力，为了保持不错的排名，一些业绩还不错的基金经理往往会采用“中庸”的做法。
只要不偏离同行太多，对于基金管理人而言，中庸的策略就不会有太大风险。年轻的基金经理可能由于基金排名，有些压力。年限稍微久的基金经理，保持好的相对排名是比较容易的，这就会使得他们容易选择“中庸”的策略。
择时对基金经理要求很高，基金经理侧重择时就是在自讨苦吃，今天卖掉，明天股市有可能涨了回来，经常挨市场的耳光，凭空增添压力。对于基金经理来说，择时非常困难，无形间增加了不少工作难度。所以一些基金经理以契约为由，直接放弃择时。
所以，一只基金的净值十分平稳，可能的原因是基金经理“不求上进”。“我会对基金净值波动剧烈的基金经理很有兴趣，因为他们一定是因为做了些额外的事情才会有这样的结果，比如仓位调整比较主动，或者配置上比较偏，而这些，很多基金经理已经放弃去做了。所以我经常开玩笑说，排名靠后的基金经理，往往是最有理想的那些。”
（本文部分观点摘自《投资陷阱》一书）
《投资陷阱》一书梳理并探讨了现今在投资圈内的几大常识性概念，并揭示了包括机构投资者在内的投资者对这些经典概念的曲解。
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